Bagaimana Cara Kerja Manajer Investasi Dalam Mengelola Dana Investor?

Key Takeaways

1. Manajer Investasi mengelola dana investor sesuai strategi dan kebijakan investasi dari masing-masing produk reksa dana, bukan menggunakan dana tersebut secara bebas.

2. Pengelolaan reksa dana memiliki aturan dan pengawasan yang jelas. MI harus mengikuti ketentuan OJK, sementara aset reksa dana disimpan dan diadministrasikan oleh Bank Kustodian.

3. Kinerja investasi tercermin dari perubahan NAB per unit penyertaan. Nilainya bisa naik atau turun mengikuti pergerakan aset dalam portofolio, sehingga reksa dana tetap memiliki risiko.

Saat kamu membeli reksa dana, mungkin yang terlihat sederhana hanya pilih produk, masukkan nominal investasi, lalu selesai dan tinggal tunggu hasil returnnya dari investasi. Tapi sebenarnya, ada banyak proses yang terjadi di baliknya. Dana yang kamu investasikan tidak langsung masuk ke rekening Manajer Investasi (MI) untuk digunakan sesuka hati. Dana tersebut dikelola melalui mekanisme yang sudah diatur, mulai dari pemilihan instrumen investasi, pengelolaan portofolio, sampai penyimpanan aset oleh Bank Kustodian. Di sinilah peran Manajer Investasi menjadi penting. MI bertugas mengelola dana yang terkumpul dari para investor dan menempatkannya ke berbagai instrumen sesuai dengan tujuan, strategi, dan kebijakan investasi dari produk reksa dana. Lalu, sebenarnya seperti apa prosesnya?

Intinya: Manajer Investasi adalah pihak berizin OJK yang mengelola dana kolektif investor dengan menginvestasikannya ke berbagai instrumen sesuai jenis reksa dana, strategi investasi, dan aturan yang berlaku. Hasil pengelolaan tersebut kemudian tercermin dalam perubahan Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit penyertaan.

Semuanya Dimulai dari Merancang Produk

Sebelum sebuah reksa dana bisa dibeli investor, MI terlebih dahulu menentukan seperti apa produk tersebut akan dikelola. Setiap produk punya tujuan dan karakter yang berbeda. Ada reksa dana pasar uang yang lebih berfokus pada instrumen jangka pendek dan likuiditas, ada reksa dana pendapatan tetap yang banyak berinvestasi pada obligasi, dan ada juga reksa dana saham yang memiliki porsi besar pada saham untuk mengejar pertumbuhan dalam jangka panjang. Karena karakternya berbeda, MI perlu menentukan beberapa hal sejak awal, seperti:

• Apa tujuan investasinya?
• Seberapa besar risiko yang bisa ditoleransi?
• Instrumen apa saja yang boleh dibeli?
• Berapa batas alokasi untuk setiap instrumen?
• Strategi seperti apa yang akan digunakan?

Semua ini kemudian menjadi bagian dari kebijakan investasi produk yang menjadi acuan MI dalam mengelola dana investor.

MI Menentukan Strategi Investasinya

Setelah produk dirancang, pekerjaan MI mulai masuk ke tahap yang lebih aktif: mencari peluang investasi. Tim investasi akan melakukan riset dan analisis terhadap berbagai kondisi yang bisa mempengaruhi pasar. Mulai dari pertumbuhan ekonomi, inflasi, suku bunga, kondisi industri, sampai kinerja perusahaan atau penerbit efek. Misalnya, ketika kondisi pasar saham sedang tidak menentu, MI akan mempertimbangkan bagaimana kondisi tersebut dapat mempengaruhi portofolio. Sebaliknya, ketika ada sektor atau instrumen yang dinilai memiliki prospek menarik, MI dapat mempertimbangkan penambahan alokasi sesuai dengan kebijakan produk. Itulah sebabnya dua reksa dana yang sama-sama masuk kategori reksa dana saham bisa memiliki hasil yang berbeda. Jenis produknya boleh sama, tetapi strategi dan keputusan investasinya bisa berbeda.

Tapi MI Tidak Bisa Berinvestasi Sesuka Hati

Meskipun MI punya strategi masing-masing, bukan berarti mereka bebas menempatkan dana investor ke instrumen apa pun. Pengelolaan reksa dana tetap harus mengikuti ketentuan Otoritas Jasa Keuangan (OJK), termasuk aturan mengenai instrumen yang dapat digunakan dan batasan investasi tertentu. Misalnya, setiap jenis reksa dana memiliki kebijakan investasi yang berbeda. Pada reksa dana saham, minimal 80% dari portofolio ditempatkan pada saham, sementara investasi pada satu saham tertentu dibatasi maksimal 10% dari NAB reksa dana. Sementara itu, pada reksa dana pendapatan tetap, minimal 80% dari portofolio ditempatkan pada efek bersifat utang, seperti obligasi. Berbeda lagi dengan reksa dana pasar uang, yang investasinya ditempatkan pada instrumen pasar uang dan/atau efek utang dengan jatuh tempo atau sisa jatuh tempo tidak lebih dari satu tahun. Perbedaan kebijakan tersebut membuat setiap jenis reksa dana memiliki karakteristik, tingkat risiko, dan potensi imbal hasil yang berbeda. Karena itu, penting bagi investor untuk memahami kebijakan investasi sebelum memilih produk reksa dana. Jadi, MI bekerja di dalam dua batasan sekaligus yaitu strategi investasi yang mereka buat dan aturan yang ditetapkan regulator.

Setelah Itu, Produk Bisa Ditawarkan ke Investor

Setelah struktur produk dan dokumen yang diperlukan disiapkan serta memperoleh pernyataan efektif dari OJK sesuai ketentuan, reksa dana bisa ditawarkan kepada masyarakat. Sebelum membeli, investor bisa melihat informasi produk melalui prospektus dan Fund Fact Sheet (FFS). Di dalamnya terdapat informasi penting seperti tujuan investasi, kebijakan investasi, risiko, biaya, komposisi portofolio, kinerja historis, serta informasi mengenai MI dan Bank Kustodian. Dengan begitu, investor punya gambaran mengenai ke mana dana akan diinvestasikan dan seperti apa karakter produk tersebut.

Investor Membeli Lewat Platform seperti SayaKaya

Nah, disinilah investor mulai masuk ke dalam proses. Kamu bisa membeli reksa dana melalui APERD atau kanal penjualan yang memiliki izin sesuai ketentuan, termasuk platform digital seperti SayaKaya. Misalnya kamu memilih sebuah produk reksa dana dan melakukan pembelian sebesar Rp1 juta. Dana tersebut bukan berarti menjadi uang milik MI. Ada pihak lain yang berperan, yaitu Bank Kustodian. Secara sederhana, pembagian perannya seperti ini:

• Investor memiliki unit penyertaan reksa dana.
• Manajer Investasi mengelola dana dan menentukan strategi investasi.
• Bank Kustodian menyimpan aset reksa dana dan menjalankan fungsi administrasi serta kustodian.
• APERD menjadi kanal yang membantu investor melakukan transaksi reksa dana.

Pemisahan peran ini menjadi salah satu bagian penting dalam mekanisme pengelolaan reksa dana.

Dana Mulai "Bekerja" di Pasar

Setelah dana terkumpul, MI mulai menjalankan strategi yang sudah ditetapkan. Dana tersebut kemudian diinvestasikan ke instrumen yang sesuai dengan jenis reksa dananya. Bisa berupa:

• Saham
• Obligasi korporasi
• Surat Berharga Negara (SBN)
• Sukuk
• Deposito
• Instrumen pasar uang lainnya

Contohnya, kalau kamu membeli reksa dana saham, sebagian besar dana akan ditempatkan pada saham. Sementara pada reksa dana pasar uang, dana lebih banyak ditempatkan pada instrumen pasar uang dan/atau surat utang dengan jatuh tempo pendek sesuai ketentuan. Jadi, ketika kamu melihat nilai investasi di aplikasi naik atau turun, sebenarnya ada pergerakan nilai dari berbagai aset yang ada di dalam portofolio tersebut.

MI Terus Memantau Portofolionya

Pekerjaan MI tidak selesai setelah membeli aset. Pasar bisa berubah setiap hari. Harga saham bergerak, suku bunga berubah, kondisi ekonomi berkembang, dan kinerja perusahaan juga bisa mengalami perubahan. Karena itu, MI terus memantau portofolio yang mereka kelola. Jika kondisi berubah, MI dapat melakukan penyesuaian alokasi atau mengganti instrumen tertentu selama keputusan tersebut masih sesuai dengan strategi, kebijakan investasi, dan peraturan yang berlaku.

Lalu, Dari Mana Keuntungan Investor Berasal?

Sekarang masuk ke bagian yang paling sering ditanyakan, kalau MI mengelola dana kita, bagaimana kita mendapatkan hasilnya? Jawabannya bisa dilihat dari Nilai Aktiva Bersih (NAB) per unit penyertaan. Sederhananya, NAB mencerminkan nilai bersih aset yang dimiliki reksa dana setelah dikurangi kewajibannya. Ketika nilai aset dalam portofolio meningkat, NAB per unit penyertaan juga dapat meningkat. Misalnya kamu membeli reksa dana saat NAB per unit berada di Rp1.000. Jika kemudian NAB naik menjadi Rp1.100, nilai investasi kamu ikut bertambah, dengan asumsi jumlah unit yang dimiliki tetap. Sebaliknya, kalau nilai aset dalam portofolio turun, NAB juga bisa turun. Jadi, reksa dana tetap memiliki risiko. Keuntungan tersebut umumnya belum menjadi keuntungan yang benar-benar kamu terima dalam bentuk tunai sampai kamu melakukan penjualan kembali (redemption) unit reksa dana.

Saat Investor Ingin Mencairkan Investasi

Ketika kamu ingin menggunakan dana tersebut, kamu bisa melakukan redemption melalui platform tempat kamu membeli reksa dana. Nilai pencairan akan mengikuti NAB yang berlaku sesuai mekanisme dan batas waktu transaksi yang tercantum dalam prospektus. Setelah proses redemption selesai, dana hasil penjualan kembali akan diteruskan kepada investor sesuai ketentuan penyelesaian transaksi. Kalau disederhanakan, perjalanan uang investor kurang lebih seperti ini:

Investor membeli reksa dana → dana masuk ke reksa dana → aset disimpan di Bank Kustodian → MI mengelola portofolio → nilai aset bergerak → NAB berubah → investor dapat memperoleh keuntungan/kerugian.

Jadi, ketika kamu membeli reksa dana, sebenarnya kamu tidak hanya membeli sebuah produk. Kamu juga mempercayakan proses pengelolaan investasimu kepada tim profesional yang memiliki strategi dan keahlian untuk mengelola portofolio sesuai mandat produk.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Penulis: Gilang Dwi Laksana

Editor: Hardy Tandoko (bersertifikasi WPPE, WMI, dan CSA)

Mulai Investasi Lebih Mudah Bersama SayaKaya

Temukan reksa dana sesuai tujuan investasi, dan mulai investasi hanya dalam beberapa langkah.

[Download Aplikasi SayaKaya Sekarang!]